A股本周明显震荡，但诸多稳定市场政策密集落地，推动主要股指低开高走，沪指收复3200点关口。业内机构判断，A股短期的“筹码底”已现，4月下旬或有更多增量政策出台。中期来看，围绕内需政策发力和AI应用落地是今年主要方向。
具体配置方面，建议通过自下而上的选股应对市场短期波动，投资以结构性机会为主。4月至5月或以科技主题行情的交易机会为主，进入三季度后，消费、先进制造和周期中的核心资产或将占优。
影响后市投资大事件
美方豁免部分商品“对等关税”
新华社消息，美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。
商务部新闻发言人就美方豁免部分产品的“对等关税”答记者问时表示，这是继美方4月10日暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”以来，对相关政策做出的第二次调整。应该说，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。
商务部新闻发言人表示，中方对中美经贸关系的立场是一贯的。贸易战没有赢家，保护主义没有出路。中国有句古话，“解铃还须系铃人”。“我们敦促美方正视国际社会和国内各方理性声音，在纠错方面迈出一大步，彻底取消‘对等关税’的错误做法，回到相互尊重，通过平等对话解决分歧的正确道路上来。”
一季度金融数据揭晓
中国人民银行4月13日发布数据显示，一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，短期贷款增加1603亿元，中长期贷款增加8832亿元；企（事）业单位贷款增加8.66万亿元，其中，短期贷款增加3.51万亿元，中长期贷款增加5.58万亿元，票据融资减少5442亿元；非银行业金融机构贷款减少866亿元。社会融资规模方面，2025年3月末社会融资规模存量为422.96万亿元，同比增长8.4%；2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。
金融监管总局发文强化金融资产管理公司监管
金融监管总局网站4月11日消息，该局印发《关于促进金融资产管理公司高质量发展 提升监管质效的指导意见》，进一步强化金融资产管理公司监管，防范化解风险，促进金融资产管理公司高质量发展。《指导意见》从总体要求、完善公司治理、坚守主责主业、强化风险防控、提升监管质效等方面，提出促进金融资产管理公司高质量发展的16条意见措施。
机构后市投资观点
中信证券：A股短期“筹码底”已现
A股短期的“筹码底”已见到，4月至5月可能以科技主题型行情交易型机会为主，而基本面预期或在三季度加强，届时消费、先进制造和周期中的核心资产将明显占优。
兴业证券：内需有望成为市场聚焦方向
内需作为中长期促进经济动能切换和短期托底政策的发力结合点，有望成为市场聚焦方向；持仓可阶段性向低波红利、低位绩优等方向倾斜。随着A股进入4月业绩期，前期涨幅落后但业绩改善预期较强的低位绩优方向是确定性较强的领域。
博时基金：投资进入重点看业绩阶段
4月投资进入重点“看业绩”的阶段，市场风险偏好收缩，叠加外部风险和国内政策空窗期，市场或进入震荡期。二季度初期，建议关注红利板块，如公用事业、银行等；等风险收敛后，可重新交易新兴产业，重点关注AI应用端的创新进展，关注人形机器人等投资机会。外部冲击下，关注受益内需政策相关方向，如顺周期、大消费板块。
长城基金：市场韧性或逐渐显现
近期央行、金融监管总局、中央汇金公司集中出台稳市举措，真金白银入市增持A股，体现了政策“防风险、稳定资本市场”的决心，有利于提高市场风险偏好，A股在当前位置有较强的支撑。目前不必过分悲观。
景顺长城基金：把握结构性投资机会
展望4月，宏观环境和市场不确定性仍较高，基于中长期角度，通过自下而上的选股应对短期波动。以结构性机会为主，自下而上精选个股，关注被动下跌的内需、互联网科技板块等。
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