本报记者方凌晨
随着公募基金2025年第一季度报告陆续披露，多只主动权益类基金业绩情况浮出水面。截至4月17日《证券日报》记者发稿，已有46只主动权益类基金（包括普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）披露2025年第一季度报告。
整体来看，多只主动权益类基金在今年第一季度维持高仓位运作，重仓“机器人”“AI（人工智能）”等领域的基金产品净值增长显著。
18只基金
净值增长率超10%
在目前已披露2025年第一季度报告的46只主动权益类基金中，多只基金产品在今年第一季度实现了净值增长，其中不乏绩优基金。
具体来看，有18只基金产品净值增长率在10%以上。其中，平安先进制造主题股票发起A以53.65%的净值增长率暂居榜首，华富科技动能混合A、长城久鑫混合A分别以37.12%、32.70%的净值增长率紧随其后。另有中欧智能制造混合A、长城港股通价值精选混合A、中欧数字经济混合发起A等基金净值增长率也均在10%以上。
观察这些表现优异的基金，可以看出“机器人”助力净值增长作用明显。平安先进制造主题股票发起和华富科技动能混合在今年第一季度均主要配置人形机器人板块，长城久鑫混合也重点配置机器人板块。
华富科技动能混合基金经理沈成在介绍报告期内基金的投资策略时称，2025年第一季度，该基金延续2024年第四季度的投资方向，主要配置人形机器人板块。
长城久鑫混合基金经理余欢表示：“截至2025年一季度末，长城久鑫混合重点配置机器人板块，持仓集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。”
另有部分绩优基金看好AI等领域的投资机会。中欧数字经济混合发起基金经理冯炉丹表示：“基金自成立之日起，始终重点关注人工智能领域的深耕细作，我们持续密切跟踪产业链上下游的变化，致力于形成前瞻性的产业趋势判断。”报告期内，该基金维持了较高仓位水平，重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。
高仓位运作
持续寻找优秀公司
从一季报已披露的情况来看，多只主动权益类基金在今年第一季度维持高仓位运作，具体来看，有13只产品的股票仓位在90%以上。Wind资讯数据显示，截至今年一季度末，45只基金产品（有一只产品未披露股票投资情况）股票投资市值占基金资产总值的平均比例为86.93%。这无疑反映出基金经理整体看好权益市场表现。
与此同时，多位基金经理看好科技赛道投资机会。冯炉丹表示：“我们相信，中国企业有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。我们期待看到更多在基础研发端实现重大创新突破的企业，也期待更多公司能够在商业层面率先构建清晰、独特且富有竞争力的AI叙事。”
余欢认为，当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大、产业联盟和基金的纷纷成立，以及融资数量的大幅增长，该产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。
在看好权益市场和“科技”赛道的同时，主动权益类基金的基金经理们也致力于持续挖掘细分赛道优秀投资标的。
平安先进制造主题股票发起基金经理张荫先表示：“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍。我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。这也符合本产品一贯的投资方法，即一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司；另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现从0到1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。”
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